涨幅居前的三个品种分别是纤维板、纯碱和尿素；跌幅居前的是集运欧线、IM和LU燃油。

　　资金流入前三名为沪金、IF和螺纹钢；流出前三名分别为IM、铁矿石和沪铜。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、豆二和LU燃油；低波动前三品种为二债、五债和沪金债。

　　1.美国1月新增非农就业人口为35.3万，远高于预期值18万；当月时薪同比+4.5%，高于预期值+4.1%。

　　2.美国1月密歇根大学消费者信心指数终值为79，预期为78.9，前值为78.8。

　　据证监会专题会议，部署维护资本市场稳定工作，包括大力提升上市公司质量、引导更多中长期资金入市等。

　　从近日A股走势看，资金面负反馈效应显著、致波幅加大，但其整体关键位支撑有效，杀跌追空盈亏比依旧不佳。再从客观数据看，基本面复苏信号持续显现、政策面亦加码深化，A股核心推涨基础未改。此外，积极因素仍为主导， 其极低估值状态终将修复，且回调带来盈亏比更高的入场机会。考虑相关具体行业景气度预期、盘面走势稳健性看，沪深300指数依旧为最佳多头，前多宜耐心持有。

　　美元短期内或支撑偏强，而供需端存潜在利多，价格重心整体向上。但短期内铜价进一步向上驱动有限，震荡格局延续。

　　铝价短期内新增驱动有限，进一步上行动能放缓。但供给约束为铝价形成支撑，而低库存为铝价提供向上弹性，易涨难跌。

　　远期供给增量释放进度成疑，海外矿企调整资本开支；需求保持长期增长，增速降幅成市场研判重心。现货价已触底回暖，消息面炒作力度有限，情绪面无一致方向。上周五期货震荡上行，交易活跃度继续下行。日内振幅区间较窄，减产幅度及补库时点为交易变量，节前盘面大概率维持震荡。

　　工业硅行业产量仍处往年同期高位，多晶硅年前采购力度逐步减弱，有机硅现货反弹但终端订单乏力，铝合金企业节前普遍压产运行。基本面未有增量驱动，节前延续弱势运行态势；但枯水期成本支撑下预计工业硅进一步下行空间不大。

　　螺纹累库速度可控，绝对库存规模也不高。估值方面，由于盘面双焦等走势偏弱，考验成本支撑有效性；同时A股估值加速下探，拖累其他国内定价的风险资产价格。本周交易所提保在即，也需关注节前盘面资金动向及其影响。综上，短期关注下方螺纹电炉成本（3870/3720）支撑的有效性，节后关注终端需求验证。

　　随着春节临近，热卷也已进入累库阶段，库存绝对值和累库速度呈中性。成本端，盘面双焦走弱，考验成本支撑。本周交易所提保在即，也可关注盘面资金动向及其影响热博rb88。综上，节前热卷或跟随螺纹偏弱震荡，节后关注终端需求兑现程度。

　　从估值角度看，铁矿高估值风险可能正在发酵。即铁矿期现绝对价格偏高，将刺激全球矿山产量释放（去年四季度全球矿山发运明显增加，1月份国内进口矿到港量创历史记录）。以及产业链内部铁矿相对价格偏高，即螺矿比、焦矿比皆处于各自的低位，使得铁矿估值对乐观预期反映更为充分，并可能更容易对终端需求不及预期、钢价“滞涨”等利空风险反应敏感。总体看，宏观“滞涨”、中观偏多，微观估值偏高，铁矿逐步见顶回落的风险相对提高，策略上，建议05合约空单轻仓持有。

　　焦炭刚需难有持续增量，新年临近使得补库需求临近尾声，各环节出现累库现象，焦炭需求端压力增大，但考虑到焦炉开工受制于利润及天气因素，供需格局维持双弱，节前产业矛盾并不突出，价格走势维持震荡概率更高。

　　刚需支撑表现不佳，节前补库即将结束，而产地煤矿陆续放假，供应收紧预期兑现，焦煤供需同步走弱，价格走势陷入震荡格局，关注春节后煤矿开工时点。

　　由于远兴4线投产时间仍不确定，短期纯碱维持周产小幅过剩刚需的状态，叠加节前下游玻璃厂与轻碱消费企业阶段性补库，碱厂库存积累较慢。鉴于碱厂纯碱库存不高，产业链库存压力有限，现货报价已企稳1周多时间。纯碱过剩矛盾处于积累过程中，包括低库存问题的缓解和进口纯碱的到港，都还要时间发酵。目前看纯碱“低库存、高基差”反映的偏强的现实影响相对放大，节前新单暂时观望。

　　春节淡季，浮法玻璃价格驱动主要看以下几方面，一是宏观预期，二是节前中、下游冬储补库，三是原料成本波动。国内经济有效需求不足、市场预期偏弱的问题依然突出，虽然12月至今政策端也推出过重磅政策，但从国内股债极致分化的走势看，政策提振作用下降，市场避险情绪增强。且国内地产下行周期暂无结束信号，按照新开工领先竣工约33个月的经验看，今年地产竣工周期下行的风险较高。冬储方面，由于库存压力有限，今年玻璃厂冬储政策优惠力度较弱，叠加下游深加工企业订单偏低，今年玻璃冬储题材淡化，对市场影响减弱。主要原材料方面，预期偏弱与现实供需矛盾有限博弈，煤炭、纯碱价格暂无明确趋势。总体看，宏观影响放大，中观及微观矛盾有限，预计玻璃走势或偏弱震荡，05空单轻仓持有。

　　春节后甲醇供应端存在潜在利多，春季检修导致产量下降，海外低开工率导致进口量减少。而需求端预计表现平稳，同时一季度煤炭价格保持坚挺，中期甲醇期货仍具备一定上行空间，如果本周出现较大回调，多单可以重新入场。

　　供应压力较大，PE强而PP弱，L-PP价差预计持续扩大。本周现货成交明显减少，春节后预期和盘面资金将主导期货走势，预计小幅上涨。

　　市场情绪羸弱叠加需求兑现季节性回落、沪胶价格走势受到拖累，但车市消费政策仍有加码空间，节后轮企开工预期乐观，而原料供应处于相对低位，库存结构不断优化，基本面积极因素支撑橡胶下方价格，沪胶下行空间有限，走势企稳反弹概率更高。

　　棕榈油基本面边际利空增多，且油脂板块整体偏弱，虽然豆棕价差有所修复但仍处于极低水平，对棕油价格形成拖累。

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